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市场表现
截止本周五收盘，上证指数下跌0.70%、深证成指上涨0.76%、万得全A下跌0.48%、科创50下跌2.88%、创业板指上涨2.50%、沪深300上涨0.19%、中证500下跌1.44%、中证1000下跌0.42%。
（数据来源：万得资讯，数据区间：2026.03.09-2026.03.13）
行业表现
本周申万一级31个行业中
涨幅前三的行业：煤炭5.03%、电力设备4.55%、建筑装饰4.12%
跌幅前三的行业：国防军工-6.64%、石油石化-4.33%、综合-4.30%
（数据来源：万得资讯，申万一级行业，数据区间：2026.03.09-2026.03.13）
观点速递
苗 瑜
国联安基金
传媒行业研究员
国联安基金传媒行业研究员 苗瑜表示：以Open Claw（龙虾）为代表的新一代AI应用范式，相较传统Chatbot实现质的突破，成为大模型应用落地的重要方向，而全球算力电力资源的结构性错配，也为国内相关产业带来新机遇，未来AI算力电力基建及高数据壁垒的垂直行业应用，具备较多的投资机会。
苗瑜指出，传统Chatbot仅能实现云端短暂的一问一答，无本地调用能力，而Open Claw拥有本地文件读写、代码执行权限，更具备复杂任务拆解与分步执行能力，可调用各类工具插件体系化完成复杂工作流任务，被视作“数字员工”，能落地视频创作、投研报告撰写等复杂场景。但该技术目前仍存部署、使用门槛较高，安全隐私体系不完善等问题，且token消耗量远高于传统chatbot，进一步推高算力需求。
当前全球AI产业呈现国内缺算力、海外缺电力的格局，国内因高端算力芯片禁运面临算力紧缺，倒逼模型企业在架构上创新，提升算力利用效率以实现模型性价比；海外则因数据中心建设激进导致供电成为瓶颈。国内大模型厂商依托性价比（稀疏架构及蒸馏、电力成本优势、工程师红利），抢占中小开发者、个人用户及新兴国家市场。
苗瑜认为，算力需求爆发将拉动上游芯片、中游服务器、下游数据中心及云服务等基建环节景气度，电力基建及设备出海也迎来增量。应用端，无数据壁垒的管道化工具类应用易被AI替代，而深耕金融、工业制造等垂直行业、拥有专属数据壁垒的企业，将依托AI实现效率提升，迎来显著赋能红利。Open Claw虽目前仍处于技术雏形期，但其验证了“本地优先+系统级执行+多IM入口+持续记忆”的个人Agent范式可行性，预计未来在信息密集、流程清晰、权限可管控、结果可审计的场景先落地，再向更复杂的企业流程渗透，其商业化落地值得期待。
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